日前，新三板首份北交所IPO对赌协议出炉。创新层公司特瑞斯向定增对象中信建投投资有限公司（以下简称：中信建投投资）承诺年内获北交所受理材料。

北交所首份IPO对赌协议 出炉 特瑞斯承诺年内获北交所受理

记者采访资深新三板投资人、北京南山投资创始人周运南，其表示，从公司业绩条件和辅导进度来看，理论上对赌目标实现的概率很高。

记者注意到，北交所排队上市的队伍有点“卷”。目前63家公司排队等待上市，另有辅导备案阶段的储备项目295家，特瑞斯正处于后者，能否脱颖而出值得期待。

63家公司排队等待上市 其中42家已获问询

特瑞斯签下首份北交所IPO对赌协议 若失败将全额回购定增股份

新三板创新层公司特瑞斯日前发布股票定向发行说明书，拟发行392万股，募集资金2873.36万元，公司在公告中还披露签下了“对赌协议”，公司表示，本次定向发行募集资金的用途为补充流动资金，促进公司更好实现规模扩张和业务拓展。

特瑞斯本次定增发行对象共3名，其中许颉、李亚峰为公司股东，中信建投投资则为新增机构投资者，认购242万股。

值得一提的是，本次定增募资签下了首份北交所IPO对赌协议。据公告披露，特瑞斯与中信建投投资签订一份“对赌协议”：公司向中信建投投资承诺，在2022年12月31日前向北交所递交IPO申请并获得正式受理；如果特瑞斯未完成上述目标，中信建投投资有权要求特瑞斯实控人回购其本次发行所持有的股权，并有权要求按年均回报率8%计算资金投资收益。

记者注意到，特瑞斯主要从事燃气输配设备及燃气应用设备的研发、生产和销售，公司于2021年11月26日提交了向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的辅导备案材料，于同年11月30日获得受理，目前公司已进入辅导期，辅导机构正是中信建投证券。

前有63家公司排队上市 专家称对赌目标实现概率大

这份对赌协议，完成的概率有多大？

首先，公司质地是纳入考虑范围的重要指标。周运南表示，特瑞斯对赌的目标是年内获北交所受理，目前公司业绩已符合北交所申请条件，同时公司的北交所辅导已于去年11月30日获受理，所以理论上讲本次定增完成后以及年报披露完毕，公司将会尽快申请辅导验收，所以年内向北交所递交申请并获受理概率应该很高。

记者梳理发现，从北交所IPO条件来看，特瑞斯在全国股转系统连续挂牌满12个月，且2019年度、2020年度净利润分别为4.9亿元、5.9亿元，加权平均净资产收益率分别为21.64%、20.50%，符合在北交所上市的财务条件。

2021年度，公司发布的第三季度财务报表显示，2021年前三季度，公司实现营业收入3.88亿元，同比增长53.11%，净利润4396万元，同比增长45.5%。根据财务数据，公司2019年、2020年第四季度均实现了大额净利润，故2021年报利润大概率将高于三季报，最终也将符合北交所上市的财务条件。

同时，从排队情况来看，北交所信息显示，目前还有63家公司正在排队等待上市委考验，其中42家已获问询，而处于审核中止状态的有20家，还有1家刚刚获得受理。若按照2022年1月单月上会3家来估算，目前排队的63家公司需21个月后才能审核完毕。

但有市场人士表示，随着北交所上市审核发行流程进一步完善、熟练，后期审核效率有望进一步提升。以同为注册制的科创板来参考，今年1月其对9家公司的发行上市进行了审核，若北交所后续保持这样的审核效率，则63家公司只需排队7个月就能全部上会。

而特瑞斯，则属于备战北交所的后备力量。这部分力量相对充足，截至2月10日，北交所在辅导备案阶段的储备项目为295家，其中267家辅导备案登记已获各地证监局受理，21家仍在报送辅导备案材料阶段，7家已经通过辅导验收。这样看来，IPO的道路还是相当“卷”的。

周运南表示，对赌的是受理，而并非过会，只要符合要求和程序，北交所就会受理。