与此同时，上交所、深交所分别发布9套、10套配套业务规则征求意见稿，北交所就三件业务规则进行修订并向市场公开征求意见。

新华社称，这标志着经过 4 年的试点后，股票发行注册制将正式在全市场推开，开启全面深化资本市场改革的新局面，为资本市场服务高质量发展打开更广阔的空间，并将全面实行注册制称之为，一场牵动资本市场全局的改革。

在证监会发布的《证监会有关部门负责人就全面实行股票发行注册制答记者问》指出，本次改革借鉴科创板、创业板经验，以更加市场化便利化为导向，进一步改进主板交易制度。主要措施：一是新股上市前 5 个交易日不设涨跌幅限制。二是优化盘中临时停牌制度。三是新股上市首日即可纳入融资融券标的，优化转融通机制，扩大融券券源范围。

不过，有两项制度未作调整。一是自新股上市第 6 个交易日起，日涨跌幅限制继续保持 10% 不变；主要考虑是，从实践经验看，主板存量股票及新股第 6 个交易日起波动率相对较低，10% 的涨跌幅限制可以满足绝大部分股票的定价需求。二是维持主板现行投资者适当性要求不变，对投资者资产、投资经验等不作限制。

南开大学金融发展研究院院长田利辉注意到“新股上市首日即可纳入融资融券标的”以及“第6个交易日起日涨跌幅限制继续保持10％不变”两项改革措施，他认为，后者体现了监管层对于现有规则的慎重。同时，两者体现了全面注册制兼顾二级市场，是系统性改革。

私募股权投资者认为今年极有可能是推行全面注册制的元年。

根据征求意见稿的通知，此次征求意见截止时间 2 月 16 日，应该会在两会前正式发布。去年，注册制改革写进政府工作报告，是本届政府任期结束前的重要工作。本届政府的任期内，完成了科创板注册制试点，创业板推广注册制也已经两年多，加上证券法已修订多年，注册制全面推进既是水到渠成，也是政府的职责要求。

其实，业内人士对于全面注册制的推广是早有预期的。鼎晖投资高级合伙人柳丹博士表示，今年初，大家有一个猜测，国家可能会利用资本市场的政策杠杆作用来提振市场经济活动的。这主要是因为，疫情三年，各种问题突出，需要一针强心剂或者一个突出的经济领域提升整个社会活力，而资本市场可以提供杠杆空间，无疑是一个很好的政策调控领域。在这样的一个大的背景下，主板的注册制可能加速落地。

华睿投资控股有限公司董事长宗佩民也认为，从一二级市场整体估值看，目前资本市场估值处于低位，一二级市场差价缩小，推行注册制对资本市场不会产生大的冲击，确实是推行全面注册制的良好机会。

全面注册制改革落地，是发展直接融资的关键举措，也是完善要素市场化配置体制机制的重大改革，具有多方面积极意义。一是推动更多科技创新企业借助资本市场的力量实现跨越式发展。二是发行定价更加市场化，利于资本市场更好的发挥作用、支持实体经济。三是激发社会资本参与企业创新。四是提升资本市场包容度。五是完善多层次市场体系，建立良好私募股权投资生态。

从宏观经济角度来看，由于退出渠道畅通的信号越来越明确，可预见的周期更短，障碍更小，资本也会更活跃地参与到一级市场投资过程当中，股民也可以从二级市场当中获利，而当前投资机构的资金来源几乎又都是来自于国资或政府，在这样的一个循环下，等于把股民的钱，政府的钱和社会资本全部盘活了，加速了资金的周转，大家都赚钱了，都开心。今年政策调控经济的一个重要目标是安定民生稳定社会。

全面注册制落地对股权投资无疑是重大利好，对股权投资 " 募、投、管、退 " 各环节均有不同程度的影响，其中对投资和退出影响尤为明显。

从退出而言，著名经济学家宋清辉表示，主板全面注册制或会对一级市场的退出有积极影响，相比之前退出渠道会更多，效率也更高，回收资金更快。王文荣也认为，全面注册制主要是对上市退出有利好，但也要看板块设置的门槛和要求。

全面注册制落地对主板覆盖行业而言，会是比较大的利好。这些行业虽然不是高精尖，但是涉及国计民生的一些底层方面，比如，制造业，消费业等，柳丹分析道。王文荣则认为，这对科技、生物医药等研发投入大的赛道会利好。

此外，全面注册制改革也将对整个创投产业带来深远影响，对投资机构来说有两个方面值得探讨。

松禾资本创始合伙人罗飞表示，“首先是公司上市之后作为投资人怎么选择退出的时机，之前大家是可能在一解禁的时候就欢呼雀跃，赶紧出来，因为那往往是一个高点，但是资本市场效率不断提高的当下，有可能有一部分优秀的企业是在上市之后才真正开始进入加快速增长的阶段，有些企业上市之后市值的增长会比在上市之前的增长更快，这对于私募股权机构怎么样把握退出时机是一个考验。”还认为，从长期来看，全面注册制的到来会让上市企业数量激增，短短几年可能会增加前面整整30年的上市的数量。“一方面这有可能导致整个市场的价格中枢下降，尤其是Pre-IPO的项目上市以后不一定挣钱。”

但中财鼎晟投资基金管理（北京）有限公司董事长沈承勇并不认为估值会下降，而是更分化。他分析称：“估值体系会发生变化，我的理解和别人不太一样。我觉得市盈率会两极分化，真正高质量的企业，估值会更加贵；很普通的企业，没有创新性的，市盈率会更加低，会出现很多‘僵尸股’。好的越好，差的越差。”

创投界人士基本都认可，改革将倒逼机构投早投小投硬科技，更考验机构能力，一二级市场套利机会越来越小。