近日,由中欧国际工商学院(CEIBS)和欧洲IESE商学院联合主办,Search Panda收购式创业社区承办的首届CEIBS-IESE中国(亚太)搜索基金论坛,聚焦搜索基金与收购式创业,探讨这一模式在中国及亚太地区的发展潜力以及如何为创业者、投资人和中小企业带来全新的机会和发展路径。
搜索基金是一种新型的创新投资工具,1984年起始于哈佛大学,旨在鼓励创业者在搜索基金的帮助下,对具有潜力的企业进行收购,对这些企业进行管理和运营,以实现增值。
中欧国际工商学院副院长兼中方教务长、战略学教授及全球CEO课程联席主任张维炯指出,搜索基金作为一种创新投资模式在中国具有广阔的发展潜力。2023年,中国第一只搜索基金在南京正式设立,标志着这一投资工具在中国的起步。
“近年来,许多技术背景的中小企业在全球范围内涌现,这些企业的创业者往往精通技术与产品,但在市场营销、供应链管理、人才管理、运营和财务等领域经验不足。如果这些企业希望实现更大的发展,可以借助类似搜索基金的投资工具,启用具备商业能力的MBA背景学生或专业人士,再通过企业收购推动更高效的经营。” 张维炯希望此次论坛能进一步推动搜索基金在中国的实践与发展。
工业和信息化部中小企业发展促进中心原副主任周平军表示,中国有超过5700万家的中小企业,促进中小企业高质量发展是国家长期的发展战略。在他看来,搜索基金通过投资和并购实现创业,这种做法有效地将金融资本、企业家精神、产业创新很好地结合起来,既为传统企业注入新活力,也为创业者提供了实现梦想的全新途径。
据IESE商学院教授、国际搜索基金中心学术主任、Vonzeo Capital管理合伙人Jan Simon介绍,截至2023年,全球已有超过1000名搜索者活跃在这一领域,累计设立了500多只搜索基金,完成收购的企业超过137家,平均投资回报率超过35%。其中,北美市场最为成熟,亚太地区则处于快速发展的初期阶段。
Jan Simon认为,年轻搜索者具有较大的潜力,他们的创业雄心、学习能力和跨界资源整合能力将为中小企业注入新活力。他鼓励更多的本地投资人和企业家关注并参与这一模式,共同推动搜索基金本地生态的完善发展。
西班牙第一位成功退出搜索人、Albira Investments合伙人Marc Bartomeus通过与国际和本地投资人合作,完成了西班牙第一起搜索基金收购。他表示,建立与企业主的互信、专注于企业运营管理以及积极了解交易市场情况,是搜索基金成功的关键。
实现股权退出后,Marc Bartomeus作为投资人持续活跃在搜索基金社区,目前已投资超过80个搜索基金,覆盖欧洲、日本、韩国和澳大利亚等市场。他表示,亚太新兴市场展现出巨大潜力,市场竞争相对较小,为搜索基金提供了“绿地”投资机会。
Ambit Partners 联合创始及管理合伙人Rob LeBlanc强调,随着搜索基金在全球范围内逐渐兴起,新兴市场的早期先行者将面临独特的挑战与机遇。他指出,尽管搜索基金募资阶段普遍较为漫长,但随着市场对搜索基金的认知逐步提高,募资周期将会缩短。
中欧国际工商学院金融学副教授张华表示,近年来中国A股市场的并购活动呈现出“境外资本涌入”与“新兴行业崛起”的趋势,其中电子信息、医疗健康等领域成为并购的热门赛道。张华强调,搜索基金作为一种新兴的并购模式,正在成为连接中小企业与资本市场的重要桥梁,搜索基金不仅能够帮助发掘并孵化潜力企业,还为面临资金困境的中小企业提供流动性支持,为资本市场的并购活动注入新的活力。